美元贬值助推中国外汇储备创16个月新高
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美元贬值助推中国外汇储备创16个月新高

2018-02-08 16:55:55热度:作者:来源:
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话题:中国外汇储备 

 宏观

  美元贬值助推中国外汇储备创16个月新高

  1、国际宏观:

  【美国】

  美国12月消费信贷增加184亿美元,低于11月的310亿。第四季度的循环债务比前三个月加速上升,说明了假日购物季期间信用卡债务余额增长。

  美国参议院达成一项为期两年的预算协议,将提供近3000亿美元的额外资金,有望避免美国政府于2月9日再度关门,并将结束长达数月的开支优先问题。

  亚特兰大联储主席Bostic(2018年有投票权)表示,如果经济增长强劲,将缓慢加息。芝加哥联储主席埃文斯称,若通胀回升,支持进一步加息。

  【欧洲】

  欧盟:上调2018年欧元区通胀预期至1.5%,此前预期为1.4%。上调2018年英国GDP增长预期至1.4%,称展望受抑制。欧元区核心通胀率仍将受抑制。欧盟经济增长较10年前更加均衡,已经日渐告别当年的经济危机。

  德国工商联会将德国2018年GDP增速预期从2.2%上调至2.7%。称德国企业信心升至纪录新高,并以前所未有的幅度上调投资计划,不少企业已经达到其能力极限。

  英国1月Halifax房价意外下跌。因家庭财务仍然随着通胀涨速高于薪资而承压。另外英国政府11月份宣布的减免首次购房者印花税政策的效果还未显现。

  2、国内宏观:

  中国1月外汇储备3.1615万亿美元,连升12个月,且连续12个月站稳3万亿以上,创16个月新高,前值3.14万亿美元,预期3.17万亿美元。中国1月末黄金储备报5924万盎司(约1842.57吨),与12月末持平。分析师认为,美元大幅贬值是推升1月中国外储增加的主要因素。

  外管局称,在基本面因素的推动下,我国跨境资本流动和外汇供求将更趋平衡,人民币汇率双向浮动的特征将更加明显;在国内国际经济金融形势的共同作用下,我国外汇储备规模将保持总体稳定。

  周三,央行继续暂停公开市场操作,1000亿元央行逆回购到期实现自然净回笼,这是1月24日以来央行连续第11日通过央行逆回购等到期实施流动性净回笼,累计净回笼已超过1.4万亿元。隔夜shibor报2.5710%,上涨3.20个基点。7天shibor报2.7710%,上涨0.04个基点。3个月shibor报4.7070%,下跌1.36个基点。

  截至2月7日下午收盘,商品走势分化。苹果封死跌停,沪铅、丙烯、黄金跌逾1%,而涨幅方面,焦炭、豆二、豆粕、菜粕、淀粉涨逾1%。

  大商所、郑商所调整春节期间期货品种交易保证金标准和涨跌停板幅度:2月13日结算时起,将鸡蛋、豆粕、豆油、棕榈油等品种调整至7%和9%;铁矿石调整至9%和11%;除菜籽、强麦外,其他品种交易保证金标准调整至10%,涨跌停板幅度由原比例调整至7%。

  股指

  继续关注美股走势

  1、背景分析:

  周三,三大股指继续下跌,其中IC收跌1.23%,IF收跌2.86%,跌幅较大,而之前跌幅较小的IH收跌2.97%,跌幅最大。期现价差方面,按收盘价计,IC1802贴水扩大至48点左右,IF1802贴水缩小至27点左右,IH1802贴水扩大至11点左右。现指方面,“乡村振兴”概念爆发,传媒股逆市活跃,银行冲高回落,地产重挫,白马股继续回调。持仓方面,三大期指均减持1000手左右。

  流动性方面,维持平稳运行。Shibor市场短期利率小幅上涨,7天Shibor上涨0.04个基点,为2.7710%。央行公告称,2月7日开展1200亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作,银行体系流动性总量处于较高水平,不开展公开市场操作,当日自然净回笼1000亿。

  消息面上:

  (1)新华社:A股“奇葩”年报今年特别多,证监会表示,将强化对上市公司的一线监管,上市公司必须按照相关法律法规,真实准确完整地披露相关信息。对上市公司披露信息作假等违法违规行为,监管部门将一查到底,切实保护投资者的合法权益。

  (2)两融余额大幅下滑,录得五连降。截至2月6日,A股融资融券余额为10396.07亿元,较前一交易日的10559.81亿元锐减163.74亿元。

  (3)香港恒生指数高开低走,收盘跌0.89%,报39323.20点。日韩股市高开低走抹去早盘涨幅。

  2、走势解读及操作建议:

  目前需要继续关注美股市场未来的变化,短期A股投资者风险偏好将继续受到影响,加上A股市场在春节前流动性受到约束,兑现收益需求上升,市场将以震荡格局为主,如果美股继续下跌,则A股也将面临一定调整压力,中期核心关注指标为美国通胀水平。相对年初的强势行情,投资者短期需要增添一分谨慎。对于风格来说,风险偏好的变化可能也意味着投资者对估值提升的方向之景气确定性要求更高。建议投资者短期谨慎操作,调整结束后市仍看多IH合约行情走势,IC近期或呈震荡走势。

  国债

  适度乐观

  1、背景分析:

  周三,期债低开高走收盘微跌,银行间现券收益率快速下行,10年国开活跃券170215收益率下行2.98bp报4.97%,10年国债活跃券170025收益率由涨转跌,下行0.25bp报3.88%。整体来看,期债市场交投情绪仍处于修复进程中。

  基本面上,我们认为普惠金融定向降准、央行临时准备金动用安排、月末财政支出下放共同作用下春节前夕流动性好于预期,加之近期国债等利率债一级市场招标情况相对较好,债市供给压力相对较小,居核心影响力的监管政策面亦处于阶段性真空期,这些均带来了债市短期运行逻辑的有效改善动能。市场主要投研机构亦普遍认为,得益于金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”,近期市场资金面持续宽松,对跨春节流动性的担忧明显缓解,考虑到春节后现金回笼影响,乐观预期下,资金面宽松态势有望延续至3月上旬。

  资金利率方面,shibor利率昨日涨跌不一,隔夜Shibor涨3.2bp报2.5710%,7天Shibor跌0.04bp报2.7710%,14天期Shibor涨0.8bp报3.8830%,1个月Shibor跌0.78bp报4.0809%,3个月Shibor跌1.36bp报4.7070%。银银间回购定盘利率则全线上涨,FDR001涨3bp,FDR007涨2bp,FDR014涨10bp。

  公开市场操作方面:央行公告称2月7日开展1200亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作,银行体系流动性总量处于较高水平,不开展公开市场操作,当日有1000亿逆回购到期,自然净回笼1000亿。自1月25日起,央行已连续十日未开展公开市场操作,累计净回笼达13700亿元。统计数据显示,今日至周五均无逆回购到期。

  消息面上:

  (1)农发行三期债中标利率低于中债估值。农发行1年期固息债中标收益率4.1191%,全场倍数3.17;7年期固息债中标利率4.9493%,全场倍数5.1;10年期固息债中标收益率5.0264%,全场倍数3.54。中债农发行债到期收益率数据显示,2月6日,1年、7年和10年期农发债到期收益率分别为4.2653%、5.0370%、5.1035%。

  (2)财政部两期国债中标利率低于中债估值财政部3年期国债中标利率3.5203%,边际利率3.6014%,投标倍数2.42;7年期国债中标收益率3.8062%,边际利率3.8671%,投标倍数2.99。中债国债到期收益率数据显示,2月6日,3年期和7年期到期收益率分别为3.6236%、3.8803%。

  (3)国开行公告称,2月8日将招标发行不超过50亿元10年期金融债。招标日为2月8日,缴款日均为2月9日,上市日均为2月12日。采用单一价格荷兰式招标方式,招标时间均为14:30-16:10。国开行上一次发行10年期金融债为1月4日,中标收益率为4.9052%,全场倍数2.33。

  2、走势解读及操作建议:

  短期盘面上,期债表现稳中小升,普惠金融定向降准、央行临时准备金动用安排、自动质押融资业务新规实施、月中近万亿OMO净投放、月末财政支出下放乃至近期国债一级市场招标情况较好等因素,带来债市运行逻辑的短期边际改善动能,建议投资者继续关注做多机会。

  金属

  有色走弱,铜锌持续下行

  1、背景分析:

  铜:

  昨日,沪铜主力1804合约开于53110元/吨,开盘后铜价先快速上行,后短暂企稳于53280元/吨,盘中高位至53360元/吨,随后空头逢高入场,铜价开启下行模式,上午收盘前尚挣扎于日均线53160元/吨附近,午后铜价加速下挫,日均线处渐行渐远,低位至52670元/吨,53000元/吨整数关再度失守,尾盘空头减仓离场,铜价小幅修复,终收于52980元/吨,持仓量增7018手至22.2万手,成交量减65322手至16.8万手。

  现货端,昨日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨,平水铜成交价格52680元/吨-52820元/吨,升水铜成交价格52720元/吨-52860元/吨。沪期铜继续横盘在52700元/吨一线窄幅整理,尽管隔月价差仍超300元/吨,持货商因此报价上抬至好铜升水70元/吨,平水铜升水20~30元/吨,无奈这样的升水格局,贸易商已几无利润空间,贸易商无投机入市买盘意愿,市场乘升水格局货源涌出,持货商换现意愿强,但响应者寥寥的前提下,只能下调升水报价,好铜降至升水40元/吨左右,依然难以消化,平水铜直降至平水附近,甚至小贴10元/吨,才能吸引部分持续低价补货的下游客户,湿法铜贴水90~80元/吨是今日成交较为平稳集中的品种。下游入市采买量与日俱降,今日市场已初显供大于求的特征。下午时段,持货商报价已全面转为贴水状态,市场报价踊跃,但成交仍显萎靡,已远不如上午,平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨,好铜报贴水20元/吨-平水,成交价格为52320元/吨-52650元/吨。

  锌:

  据SMM,昨日沪锌主力1804合约开于26565元/吨,盘初受外盘涨势提振,多头携仓入场,沪锌快速回升,重心上移至26680元/吨附近盘整,上方5日线、10日线粘连,沪锌承压明显, 空方乘机渐次入场施压,沪锌兵败如山倒,放量下泄回吐日内所有涨幅,盘尾在26480元/吨附近止住跌势稍作整理。收于26470元/吨,收跌65元/吨,跌幅0.24%,成交量减24112手至19万手,持仓量增5764手至19.5万手。

  昨日,上海地区0#锌主流成交于26480-26580元/吨,0#普通品牌对沪锌1803合约贴水110-贴水100元/吨附近,贴水较昨日持平;0#双燕对3月贴水100-贴水80元/吨;1#主流成交于26440-26530元/吨附近。沪锌1803合约冲高回落,早盘收于26565元/吨。期锌运行不稳,冶炼厂基本以长单为主;贸易商交投逐渐清淡,长单亦基本执行完毕,持货商以出货清库存回款为主,但让价幅度有限;而部分贸易商看涨年后消费及升水,有意套取升贴水利差,欲以大贴水收货,基本低于市场报价30-50元/吨附近,然交投双方两相博弈僵局难破,致使成交较为清淡;而下游企业基本已进入放假模式,鲜有入市采购,整体成交货量较前天小降。

  1月份锌冶炼厂开工率较2017年12月份环比小增0.98%。2018年1-2月份暂无新增检修冶炼企业,1月份受中金岭南大检结束,产量恢复,整体开工率环比小增。2月份,冶炼厂虽仍无新增检修情况,但受过年等多因素影响下,产量预计环比减少较为明显,或到2万多吨附近。SMM预计,部分冶炼厂检修计划将集中在3月份开始。

  铝:

  昨日,沪铝1804合约开于元/吨,盘初空头回补驱动下铝价表现强势,一度摸高14365元/吨,但5日均线仍然表现出了较强阻力,铝价承压回落,随后走势相对清淡,窄幅震荡收于14290元/吨,沪铝1803合约加速减仓,预计周内主力合约将转至1804合约,短期铝价或仍将震荡偏弱,但需要注意的是,当前较低的铝价一方面使得新建产能放缓投放速度,另一方面浇灭了取暖季关停的电解铝企业复产热情,因此供应端的释放有放缓现象,与此同时,SMM调研认为,春节过后下游企业订单表现较好,去库存力度甚至有超预期的可能性,因此中期预计铝价持续下跌空间有限。

  现货方面,午前上海成交集中14060-14080元/吨,对当月贴水80-60元/吨,无锡成交集中14040-14070元/吨,杭州成交集中14080-14100元/吨。今日持货商出货力度减弱,现货贴水较昨日收窄,中间商以交单为主,上海无锡下游企业按需采购,杭州地区下游备货量增加,整体成交维稳。午后期铝当月窄幅震荡,华东成交14050-14060元/吨,供需两端僵持。

  2、走势解读及操作建议:

  铜:

  全球库存保持稳定,目前比价有利进口,尽管年内预期精铜供应偏紧,目前仍未切实反应在现货市场,铜价重心上移的过程不会一帆风顺,预计价格走势宽幅震荡。

  锌:

  锌价昨日大幅下行,全球库存低位短期难有大幅改善,仍看好锌价,操作上建议多单持有。

  铝:

  高库存叠加出口淡季,铝价短期压力不改,下行方面主要受成本支撑,短期空间却也有限,可关注反弹以及采暖季后的做空机会。

  能源化工

  EIA数据重挫油价

  1、背景分析:

  原油:EIA数据重挫油价

  昨日,NYMEX市场与Brent市场受EIA报告利空影响大幅下跌,分别报收于61.79美元/桶和65.51美元/桶。

  美国方面,美国能源信息署数据显示,截止2018年2月2日当周,美国原油库存量4.20254亿桶,比前一周增长190万桶;美国汽油库存总量2.45474亿桶,比前一周增长341万桶;馏分油库存量为1.41826亿桶,比前一周增长393万桶。API公布数据显示,截至2月2日当周,美国原油库存减少105万桶至4.184亿桶,分析师预计为增加286万桶。库欣原油库存减少63.3万桶。然而,1953年以来美国一直是能源净进口国,但是在2月份美国能源信息署《短期能源展望》中,美国能源信息署预测最早在2022年美国将成为能源净出口国。美国能源信息署在上调产量预测的同时下调今年石油需求增长预测,预计2018年美国石油日均需求增长45万桶,低于上个月报告预测的日均需求增长47万桶。预计2019年美国石油日均需求增长35万桶,而在上次报告中预测增长34万桶。接受《华尔街日报》调查的11名分析师平均估测,截止2月2日的一周美国原油库存增加250万桶,其中10名分析师估测美国原油库存上升,一名分析师估测下降,估测值介于减少170万桶至增加380万桶之间。华尔街日报调查的分析师估测上周美国汽油库存增加70万桶。

  在全球股市狂跌的浪潮下,油市看涨情绪也转向看跌,油价承压。业内人士分析,市场情绪周期往往很短,这几天的油价表现也说明这轮周期已经到达顶点。由于对冲基金持有的原油期货合约处于历史最高水平,所以合约到期可能在近期对油价构成压力。通常情况下,一旦市场对原油情绪冷却,油价可能会跌超10%。而且美国原油库存或将上涨,油市基本面在未来数周内也不太可能对提振油价有所助力。

  PTA:短线维持震荡

  周三国内PTA期货市场弱势震荡、重心继续小幅下移;现货市场价格则小幅抬升。CCF内盘PTA价格涨25元至5640元/吨;逸盛石化外盘卖出价维持在775美元/吨;恒力石化PTA内外盘卖出价分别维持在6200元/吨、810美元/吨。现货由于主流供应商有所采购,日内基差有所走强,主流现货报盘在平水至升水10元/吨上下,日内商谈成交基差在05合约贴水20元/吨上下至升水10元/吨上下,仓单和05合约有商谈在贴水35元/吨上下。部分聚酯工厂有所成交,市场成交氛围尚可,日内成交在5615-5656自提,5605仓单,5650一口价。装置方面,华东一套年产70万吨的PTA装置6日晚间因故停车,具体开车时间待定。

  产业链方面,周三PX价格小幅回升,亚洲PX分别收于948美元/吨FOB韩国和967美元/吨CFR中国,较前一交易日均上涨2美元。下游聚酯市场价格稳中有涨,日内产销高低不等,其中江浙涤丝市场平均估算在7-8成,涤短市场则较为平淡。近期聚酯工厂减停产继续增加,截至目前统计,2018年春节聚酯装置检修、减产涉及产能969万吨,占有效产能的20.1%附近。

  由于主流供应商有所采购现货,现货基差继续有所走强。近日原油及PX价格走弱,对PTA成本支撑力度减弱。进入2月PTA累库逐渐增加,不过整体库存结构依然好于去年同期水平,短期现货受几套PTA装置意外停车影响,基差稍有走强,现货坚挺,但由于整体商品上涨氛围不强,再加上加工差维持相对高位,PTA期货表现不强。预计1805合约短线或维持震荡,后市需重点关注下游聚酯降负节奏及此对PTA带来的影响。

  PP:短期震荡为主

  周三PP期货主力合约弱势下行,主力1805合约跌130点或1.38%报收9306元/吨。现货市场同样疲弱,局部部分牌号走低50-100元/吨。石化局部仍有下调,加之期货震荡回落打击业者信心,贸易商积极促销出货为主,但需求渐少,成交乏量,价格商谈居多。目前下游工厂已经陆续放假,PP现货市场逐渐进入假期状态。日内华北市场拉丝主流价格在9200-9350元/吨,华东市场拉丝主流价格在9250-9400元/吨,华南市场拉丝主流价格在9400-9600元/吨。

  PP美金市场价格延续货少价高态势,成交清淡。外商本周报盘稳定,沙特数家供应商对中高端均聚报盘在1270-1300美元/吨,另一外商对均聚报盘在1240美元/吨,贸易商低价还盘。国内美金市场货源不多,华南部分贸易商对中东产拉丝和注塑报盘在1290美元/吨。市场共聚价格同样处于高位,贸易商对部分中东产共聚报盘在1290-1300附近,低价货源稀少。

  石化部分大区出厂价下调,对市场的成本支撑减弱,贸易商实盘让利销售。目前下游工厂已经陆续放假,需求明显下降,市场库存进入累库模式,进而对价格施压。整体来看,虽目前两油库存较低,但累库渐增,石化强行挺价的意愿正在减弱。短期PP价格或维持震荡为主。建议投资者密切关注石化销售政策的变动情况。

  2、走势解读及操作建议:

  原油:从美国EIA公布的数据中可以看到,在用油淡季到来之后预计油市基本面还将面临更加严峻的挑战,如果需求不如此前预测的同时美国产量继续增加,那么预计油价上行的阻力较大。总体而言,由于美元最近有恢复强势的迹象,不利于原油等大宗商品价格企稳。

  PTA:1805合约延续调整,技术指标走弱,建议投资者暂时观望为宜,密切留意资金动向。中线多单等待低位介入机会。

  PP:临近春节假期,市场缺乏明确的方向指引,短期1805合约整体或维持区间震荡格局,建议投资者高抛低吸为宜。

  农产品

  市场预期USDA月度报告或上调美豆库存

  1、背景分析:

  豆类油脂

  周三,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场收盘下跌,当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘,大豆期货下跌3.25美分到5美分不等,其中3月期约收低3.25美分,报收982.75美分/蒲式耳;5月期约收低3.50美分,报收994.25美分/蒲式耳;7月期约收低3.50美分,报收1004美分/蒲式耳。

  在美湾,美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲式耳10.185美元,约合每吨374.2美元,比上一交易日下跌3.25美分。路易斯安那湾的基差报价是比CBOT的3月大豆期价高出35到36美分,和上一交易日持平。在伊利诺伊州的中部地区,大豆加工厂收购大豆的平均报价为每蒲9.74美元,比上一交易日下跌3.25美分。基差报价是比CBOT的3月大豆期价每蒲低了15到3美分,和上一交易日持平。

  美国农业部将于周四发布2月份供需报告,交易商调整仓位。路透社进行的调查结果显示,分析师平均预计美国农业部将会上调2017/18年度美国大豆期末库存数据,因为出口步伐迟滞。分析师预计2017/18年度美国大豆期末库存数据将上调2600万蒲式耳,达到4.86亿蒲式耳。

  美国农业部(USDA)将于周四上午发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示,截至2月1日的一周里,美国大豆周度净销售量介于40到70万吨之间,作为对比,上一周的净销售量为35.9万吨。

  虽然阿根廷大豆产区天气干燥令人担忧,但是未来几天这些地区将会出现有利降雨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,如果短期内不下雨,那么阿根廷大豆产量可能降至4000万吨,低于目前预测的5100万吨,也远远低于美国农业部目前预测的5600万吨。

  巴西工业外贸及服务部的数据显示,2018年1月份巴西大豆出口量为156万吨,高于上年同期的91.1万吨,同比增幅达到71.2%。 2017年2月到2018年1月期间巴西大豆出口总量达到6880万吨,同比增加三分之一,巩固了巴西作为头号大豆出口国的地位。巴西出口增加的主要原因是大豆丰收以及蛋白含量提高。目前巴西占到中国大豆进口总量的一半以上。中国是全球头号大豆进口国。分析师预计本年度巴西大豆产量将达到1.11到1.15亿吨。

  连豆粕高开上涨,国内豆粕现货价格跟盘止跌反弹,沿海豆粕价格2840-2920元/吨一线,涨10-40元/吨。期货市场迎来反弹且节前还有一波备货,豆粕现货低位及远期加60元以内的基差仍将吸引些采购。连盘油脂上涨,国内豆油现货纷纷跟盘反弹,沿海一级豆油主流价位在5500-5580元/吨,涨幅在20-80元/吨。油脂期货盘反弹,提振市场信心,今日市场低位继续吸引了一些采购。

  玉米:

  国内玉米价格大多维持稳定,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1840-1970元/吨一线,持平;东北地区深加工企业玉米收购区间价在1626-1720元/吨一线,大多持平;辽宁锦州港口玉米主流收购价在1820-1830元/吨,持平,鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格在1830元/吨(水分15%以内,容重690-700),持平。广东蛇口港口玉米现货报价1950元/吨,个别成交1940元/吨,涨10元/吨。

  距离春节仅剩1个星期,基层玉米购销陆续转淡,各地物流运输陆续停运,贸易出货减少,北方港口集港量缩减明显,港口仍有装船需求,近日北港玉米价格小幅上涨。同时,南方港口船期显示春节前后,靠港船只较少,而周边仍有部分中小型饲料企业有备库需求,近两日广东港日均出货量增至7.2万吨,港口贸易商近日小幅度调涨玉米成交价。

  基层余粮销售进度较去年同期快了5-10个百分点,市场上玉米供应将越来越紧缺,且考虑到后期深加工企业产能的扩张,养殖业的缓慢恢复,今年玉米供需缺口扩大。

  2月4日,商务部发布了2018年第12号和第13号公告,决定即日起对原产于美国的进口高粱进行反倾销和反补贴立案调查。这是史上第一次对高粱开展双反调查,尽管目前只是调查,但是心理层面的影响仍是不容小觑,市场初步预估2018年进口量将会减少150-200万吨,而高粱做为玉米的能量替代饲料,远期玉米市场需求势必会受到提振。

  2、走势解读及操作建议:

  豆粕:阿根廷后半周降雨后将再次迎来干旱,美豆反弹至近一周高点,豆粕库存有所下降,且豆油价偏弱,油厂挺粕,豆粕迎来反弹。操作建议:M1805观望,阻力2820,支撑2780。

  油脂:节前基本面压力犹存,预计豆油行情反弹空间不大,短线反弹后仍可能回落。操作建议:Y1805空单持有,阻力5660,支撑5560。P1805空单持有,阻力5140,支撑5060。

  玉米:商务部对原产于美国的进口高粱进行反倾销和反补贴立案调查。利好远期玉米市场需求。操作建议:C1805多单轻持,阻力1840,支撑1810。

  鸡蛋:商超备货大多也已经接近尾声,鸡蛋价格继续大幅上涨不易,但是受需求好转支撑,大幅回调概率也不大,预计节前以稳中偏强态势运行。操作建议:JD1805空单减持,阻力3720,支撑3650。

  免责条款:

  本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断,提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用,在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议,我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。

中国外汇储备

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